ЖИЗНЬ ЭКОНОМИКА

США готовятся к массовому изъятию долларов

ФРС доллар

Ощущение относительного валютного спокойствия, обусловленного планомерным проведением Федеральной резервной системой (ФРС) США политики слабого доллара, подходит к концу. Все больше факторов указывает на то, что уже в ближайшее время курс американской валюты начнет резко расти, а ее предложение на рынке — снижаться.

«Сжигание» доллара

Ожидается, что на предстоящем заседании Федерального резерва США будет объявлено о начале операций по сокращению баланса. По замыслу членов Комитета по открытым рынкам, долларовая ликвидность, которая обильно выливалась на рынки после кризиса 2008 года, двигая вверх индексы акций и долговой рынок, будет изыматься из системы и де-факто уничтожаться.

На первом этапе планируется «уничтожать» по 10 млрд долларов в месяц, после чего этот объем будет увеличен до 50 млрд долларов. За такое решение высказалось большинство членов комитета, многие из которых предлагали заняться «сжиганием долларов» еще в июле.

По мнению американских финансовых чиновников, избыток легко доступных долларов послужил причиной масштабных спекуляций и формирования рыночных пузырей. Так, в августе фондовые индексы в США установили исторические максимумы: индекс S&P500 с ноября прибавил 16% и за 10 месяцев ни разу не падал больше чем на 3%.

ФРС США
ФРС США © Wikimedia Commons

В рамках программ количественного смягчения, предпринятых в ответ на глобальный кризис 2008 года, Федрезервом на мировой рынок было вылито примерно 3,5 трлн долларов. В результате финансовая система оказалась наводнена бесплатными денежными ресурсами, хлынувшими на рынки и вызвавшими их бурный рост. 

Теперь ФРС будет пытаться «сжечь» весь этот избыток шальных денег любым доступным способом. Для реализации данной задачи Минфин США намерен резко увеличить выпуск долговых бумаг в четвертом квартале.

Предположительно, с октября по декабрь американский «облигационный пылесос» высосет с рынка в общей сложности 501 млрд долларов. Размещение рекордного количества облигаций начнется во второй половине октября. Причем почти четверть общего объема средств — 114 млрд долларов — планируется собрать в первые две недели, до 31 октября. В ноябре объем выпуска составит 243 млрд долларов.

Последствия

Что касается последствий задуманного Федрезервом изъятия долларов, то основная их тяжесть ляжет на плечи развивающихся стран.

Доллары
© Pixabay.com

По данным банка JP Morgan, ФРС за три года может сократить баланс на 2,2 трлн долларов. Это, в свою очередь, приведет к оттоку капитала с развивающихся рынков на 220 млрд долларов. По словам старшего директора Института международных финансов Сони Гиббс, каждый изъятый ФРС доллар уменьшает приток капитала в развивающиеся страны на 10 центов.

«Сокращение баланса ФРС — это действительно плохая новость для мировой экономики. Несколько триллионов долларов, „напечатанных“ в период кризиса, будут изъяты из финансовой системы, что приведет сразу к нескольким последствиям», — пояснил “Снегу” вице-президент «Золотого монетного дома» Алексей Вязовский. Во-первых, по словам эксперта, предложение долларов станет меньше и «зеленый» подорожает. Период ослабления американской валюты закончен — впереди новые максимумы к евро, йене, да и к российскому рублю, поясняет Вязовский.

Во-вторых, дорогой доллар — это негативное событие для рынка нефти, который и так находится под давлением из-за перепроизводства. Согласно прогнозам, баррель марки Brent может к началу осени упасть до уровня 45 долларов, что приведет, кстати, к дальнейшей девальвации рубля, который все так же зависит от котировок черного золота.

Курс доллара
© Wikimedia Commons

Российская валюта в паре к доллару, по нашим оценкам, может вернуться в сентябре к привычному диапазону 62 на 65 рублей за один доллар, — говорит специалист. — Наконец, действия ФРС приведут к удорожанию заемного капитала по всему миру. Стоит также добавить, что биржевые площадки ждет период длительной коррекции. Эпоха роста, основанного на дешевом, доступном долларе, закончилась.